风险优先：让你留在牌桌上的规则

大多数新手一上来问的是“我该买什么？”更好的第一个问题是：“如果我判断错了，我愿意亏多少？”你控制不了市场下一步怎么走，但你能控制它走的时候，你的账户暴露了多少。

回本的数学

亏损和盈利并不对称。账户跌 10%，需要涨 11.1% 才能回到起点。跌 25%，需要涨 33.3%。跌 50%，需要涨 100%。公式很简单：所需涨幅 = 亏损 ÷ (1 − 亏损)。

所以小亏损扛得住，大亏损扛不住。坑越深，爬得越难，你也越想冒更大、更糟的风险去翻身。

固定百分比风险

一条常见的纪律是：每笔交易只拿账户的一小块固定比例去冒险，通常在 0.5% 到 2% 之间。这里的“风险”指的是止损被触发时你亏掉的金额，而不是你买入仓位花掉的钱。

• 一个 $10,000 的账户，风险 1% 意味着这笔交易计划亏损 $100。
• 如果下一笔也亏了，再下一笔的 1% 按更少的余额计算，所以在连续亏损期间风险会自动缩小。
• 账户增长时，美元风险也跟着增长。

没有什么神奇数字。选一个你能扛住连亏十笔的比例，因为即使是有优势的交易者，也会遇到连续亏损。

先定出场，再谈入场

止损是证明你的想法错了的价格。从图表上选它，放在真正能推翻你交易理由的位置，然后按这个止损算仓位，让触及止损时亏的正好是你计划的风险。永远不要先定好仓位大小，再去挤压止损来迁就它。

止损不是保证。价格可能在隔夜或消息出来时跳空越过止损，快速行情里成交价也可能比计划的更差。把计划风险当作最低值，而不是上限，并让仓位小到即便成交价很差，也只是烦人，不是灾难。

你的作业

写下你的每笔交易风险百分比，以及它今天对应的美元金额。然后打开工具包里的仓位计算器，把你最近的三个交易想法跑一遍。大多数交易者都会发现，至少有一笔，自己扛的风险比想象中大得多。