Moyenner à la baisse sur un trade perdant : l'erreur qui multiplie votre risque

Votre action est 5 % sous votre entrée et continue de glisser. Puis la pensée arrive : si vous l'aimiez à 50 $, vous devriez l'adorer à 47,50 $. Rachetez, baissez la moyenne, et elle n'aura pas besoin de rebondir aussi haut pour que vous sortiez à l'équilibre.

Ce raisonnement ressemble à de la discipline. En pratique, moyenner à la baisse est l'un des moyens les plus rapides de transformer un trade perdant normal en la plus grosse perte de votre année.

Ce que fait vraiment le moyennage à la baisse

Moyenner à la baisse, c'est ajouter des actions à une position qui perd de l'argent, pour faire baisser votre coût moyen. On a l'impression d'une amélioration, parce que votre point mort se rapproche du cours actuel de l'action.

Ce que cela fait vraiment, c'est grossir le trade au moment précis où le marché vous dit que l'idée ne fonctionne pas. Votre prix moyen baisse et votre risque monte, et ces deux choses arrivent ensemble, à chaque fois.

Le calcul avec des chiffres hypothétiques

Voici un trade sur un compte de 25 000 $ qui risque 1 % par trade, donc R vaut 250 $. La leçon sur le risque d'abord explique pourquoi ce chiffre est fixé avant le trade, pas pendant.

Vous achetez 100 actions à 50,00 $ avec un stop à 47,50 $. Cela fait 2,50 $ de risque par action, soit 250 $. Exactement 1R.

L'action tombe à 47,50 $. Au lieu de vendre, vous achetez 100 actions de plus et descendez votre stop à 45,00 $ pour lui laisser de la place. Vous détenez maintenant 200 actions à une moyenne de 48,75 $. Si le nouveau stop est touché, vous perdez 3,75 $ par action sur 200 actions, soit 750 $. C'est −3R sur un trade que vous aviez prévu à −1R.

L'action continue de baisser jusqu'à 45,00 $, et vous en ajoutez 200 de plus. Vous détenez maintenant 400 actions à une moyenne de 46,875 $, avec un stop que vous avez repoussé à 42,50 $. S'il est touché, la perte est de 4,375 $ par action sur 400 actions, soit 1 750 $. C'est −7R, soit 7 % du compte, sur une seule idée.

Regardez ce qui a bougé. Le prix moyen est passé de 50,00 $ à 46,875 $. Le risque est passé de 250 $ à 1 750 $.

Pourquoi une moyenne plus basse ressemble à un progrès

Quand la moyenne baisse, l'action a besoin d'un rebond plus petit pour vous ramener à l'équilibre. Avec 400 actions à une moyenne de 46,875 $, une remontée de 45,00 $ à 46,875 $ efface la perte. C'est un rebond d'environ 4,2 %, au lieu des 11,1 % dont l'action aurait besoin pour revenir à votre entrée initiale de 50,00 $.

C'est ce chiffre plus petit qui donne au moyennage à la baisse un air malin. Mais la taille du rebond n'a jamais été le problème. Vous avez maintenant besoin de ce rebond avec quatre fois plus d'actions en jeu, sur une action qui a passé tout le trade à vous donner tort. Si elle continue plutôt de baisser, chaque dollar de baisse vous frappe quatre fois plus fort que sur vos 100 premières actions.

C'est un proche cousin du trading de revanche après une grosse perte : l'envie de réparer un trade perdant tout de suite, avec plus de taille, au moment où votre jugement est le pire.

Moyenner à la baisse ou entrer par paliers

Toute action ajoutée n'est pas une erreur. Entrer par paliers, c'est différent, et la différence tient au moment où la décision a été prise.

• L'entrée par paliers est prévue avant la première action. Vous décidez à l'avance la taille complète, l'entrée de chaque ajout et un seul stop pour toute la position, et le risque total ne dépasse jamais 1R.
• Le moyennage à la baisse se décide une fois le trade déjà perdant. La taille grossit, le stop bouge, et le risque total n'a jamais été écrit.

Voici une entrée par paliers prévue, avec la même limite de 250 $. Vous prévoyez 60 actions à 50,00 $ et 40 de plus à 49,00 $, avec un seul stop à 47,50 $ pour l'ensemble. Le pire scénario est 60 × 2,50 $ plus 40 × 1,50 $, ce qui fait 150 $ plus 60 $, soit 210 $. C'est sous 1R, et le stop ne bouge jamais.

Un test simple : si vous n'auriez pas pu écrire l'ajout dans votre plan avant d'entrer, c'est du moyennage à la baisse.

Des règles qui l'arrêtent avant qu'il commence

Vous ne gagnerez pas ce débat contre vous-même au milieu d'un trade perdant. Écrivez les règles pendant que vous êtes calme.

• Votre stop ne bouge que dans un sens : vers le profit. Jamais plus large.
• Aucun ajout à une position sous votre entrée, sauf si l'ajout était écrit dans le plan avant la première action, avec le risque total calculé.
• Le risque total sur une même idée est plafonné à 1R, quel que soit le nombre d'ordres.
• Si vous ressentez l'envie d'ajouter à un perdant, traitez-la comme un signe de tilt. Fermez le ticket d'ordre et relisez le plan d'origine.
• Notez chaque ajout dans votre journal, en indiquant s'il faisait partie du plan.

La leçon sur le plan de trading écrit vous montre où chacune de ces règles trouve sa place, pour que la décision soit déjà prise avant que la pression ne monte.

Rejoignez The Pod et plafonnez chaque idée au risque que vous aviez prévu. La leçon 1 fixe votre risque par trade, la leçon 7 vous aide à mettre vos règles de stop et d'ajout dans un plan d'une page, le calculateur de taille de position dimensionne chaque ajout avant que vous ne le placiez, et le journal de trades privé affiche le R de chaque trade et vous permet de filtrer ceux où vous avez enfreint votre plan. Rejoignez The Pod en mensuel et gardez votre prochain trade perdant aussi petit que prévu.