손실 거래에 물타기: 리스크를 몇 배로 키우는 실수

주가가 진입가보다 5% 아래이고 계속 미끄러지고 있어요. 그때 50달러에 마음에 들었다면 47.50달러에는 더 마음에 들어야 한다는 생각이 들어요. 더 사서 평균 단가를 낮추면, 본전에 빠져나오는 데 필요한 반등도 그만큼 작아질 테니까요.

그 논리는 규율처럼 들려요. 하지만 실제로 물타기는 평범한 손실 거래를 그해 가장 큰 손실로 바꾸는 가장 빠른 방법 중 하나예요.

물타기가 실제로 하는 일

물타기는 손실 중인 포지션에 주식을 더 사서 평균 단가를 낮추는 거예요. 손익분기 가격이 현재 주가 쪽으로 가까워지니 나아진 것처럼 느껴져요.

실제로는 시장이 그 아이디어가 통하지 않는다고 말하는 바로 그 순간에 거래를 키우는 거예요. 평균 단가는 내려가고 리스크는 올라가며, 이 두 가지는 한 번도 빠짐없이 매번 함께 일어나요.

가상의 숫자로 해보는 계산

25,000달러 계좌에서 거래당 1%를 리스크로 걸어서 R이 250달러인 거래를 볼게요. 리스크 우선 레슨은 그 숫자를 거래 도중이 아니라 거래 전에 정해두는 이유를 설명해요.

50.00달러에 100주를 사고 손절가는 47.50달러예요. 주당 리스크 2.50달러, 즉 250달러예요. 정확히 1R이에요.

주가가 47.50달러로 떨어져요. 팔지 않고 100주를 더 산 뒤, 여유를 주려고 손절가를 45.00달러로 내려요. 이제 평균 48.75달러에 200주를 들고 있어요. 새 손절가에 닿으면 200주에서 주당 3.75달러, 즉 750달러를 잃어요. -1R로 계획한 거래에서 -3R이에요.

주가는 계속 45.00달러까지 떨어지고, 200주를 더 사요. 이제 평균 46.875달러에 400주를 들고 있고, 손절가는 42.50달러까지 밀려 내려갔어요. 거기에 닿으면 손실은 400주에서 주당 4.375달러, 즉 1,750달러예요. 아이디어 하나에서 -7R, 계좌의 7%예요.

무엇이 움직였는지 보세요. 평균 단가는 50.00달러에서 46.875달러로 내려갔어요. 리스크는 250달러에서 1,750달러로 늘었어요.

낮아진 평균 단가가 진전처럼 느껴지는 이유

평균 단가가 내려가면 본전으로 돌아가는 데 필요한 반등이 작아져요. 평균 46.875달러에 400주라면, 45.00달러에서 46.875달러로 다시 오르기만 해도 손실이 지워져요. 원래 진입가 50.00달러로 돌아가는 데 필요한 11.1%가 아니라 약 4.2%의 반등이에요.

그 작아진 숫자 때문에 물타기가 똑똑하게 느껴져요. 하지만 반등의 크기는 애초에 문제가 아니었어요. 이제는 거래 내내 내가 틀렸다는 걸 증명해온 종목에서, 4배의 주식을 걸고 그 반등을 기다려야 해요. 대신 계속 떨어진다면, 하락 1달러마다 처음 100주일 때보다 4배로 아프게 맞아요.

판단력이 가장 나쁜 순간에 더 큰 사이즈로 손실 거래를 당장 바로잡으려는 충동이라는 점에서, 큰 손실 뒤의 복수매매와 아주 가까운 사촌이에요.

물타기 대 분할 매수

추가로 산 주식이 전부 실수는 아니에요. 분할 매수는 다르고, 그 차이는 결정을 언제 내렸느냐에 있어요.

• 분할 매수는 첫 주식을 사기 전에 계획해요. 전체 사이즈, 추가 매수마다의 진입가, 포지션 전체에 하나뿐인 손절가를 미리 정하고, 총 리스크는 절대 1R을 넘지 않아요.
• 물타기는 거래가 이미 손실 중일 때 결정해요. 사이즈는 커지고, 손절가는 움직이고, 총 리스크는 한 번도 적힌 적이 없어요.

같은 250달러 한도로 계획한 분할 매수를 볼게요. 50.00달러에 60주, 49.00달러에 40주를 더 사기로 계획하고, 전체에 손절가 하나를 47.50달러에 둬요. 최악의 경우는 60 × 2.50달러 더하기 40 × 1.50달러, 즉 150달러 더하기 60달러로 210달러예요. 1R 안이고, 손절가는 한 번도 움직이지 않아요.

간단히 테스트해보면, 진입 전에 그 추가 매수를 계획서에 적어둘 수 없었다면 그건 물타기예요.

시작되기 전에 막는 규칙

손실 거래 한가운데서는 나 자신과의 이 논쟁에서 이길 수 없어요. 차분할 때 규칙을 적어두세요.

• 손절가는 한 방향, 이익 쪽으로만 움직여요. 절대 넓히지 마세요.
• 첫 주식을 사기 전에 총 리스크를 계산해서 계획서에 적어둔 추가 매수가 아니라면, 진입가 아래에서는 포지션에 더하지 마세요.
• 주문을 몇 번 나눠 넣든, 아이디어 하나의 총 리스크 상한은 1R이에요.
• 손실 거래에 더 사고 싶은 충동이 들면 틸트 신호로 받아들이세요. 주문 화면을 닫고 원래 계획을 다시 읽으세요.
• 모든 추가 매수를 일지에 기록하고, 계획에 있던 것인지 표시하세요.

서면 매매 계획서 레슨은 이 규칙들이 각각 계획서의 어디에 들어가는지 보여줘서, 압박이 시작되기 전에 결정이 이미 내려져 있게 해줘요.

The Pod에 가입해서 모든 아이디어를 계획한 리스크 안에 묶어두세요. 레슨 1은 거래당 리스크를 정해주고, 레슨 7은 손절 규칙과 추가 매수 규칙을 한 장짜리 계획서에 담도록 도와주고, 포지션 사이즈 계산기는 모든 추가 매수의 사이즈를 주문 전에 정해주고, 비공개 매매일지는 거래마다 R을 보여주고 계획을 어긴 거래만 골라 볼 수 있게 해줘요. 월간으로 The Pod에 가입하고 다음 손실 거래를 계획한 대로 작은 손실로 끝내세요.