Fazer preço médio em uma operação perdedora: o erro que multiplica o seu risco

Sua ação está 5% abaixo da sua entrada e continua escorregando. Aí vem o pensamento: se você gostava dela a $50, deveria adorar a $47,50. Compre mais, baixe o preço médio, e ela não vai precisar subir tanto para você sair no zero a zero.

Essa lógica parece disciplina. Na prática, fazer preço médio é um dos jeitos mais rápidos de transformar uma operação perdedora normal na maior perda do seu ano.

O que fazer preço médio realmente faz

Fazer preço médio significa acrescentar ações a uma posição que está perdendo dinheiro, para que o seu custo médio caia. Parece uma melhora, porque o seu ponto de equilíbrio fica mais perto do preço em que a ação está sendo negociada.

O que isso realmente faz é aumentar a operação no exato momento em que o mercado está dizendo que a ideia não está funcionando. Seu preço médio cai e seu risco sobe, e essas duas coisas acontecem juntas, todas as vezes, sem exceção.

A conta com números hipotéticos

Veja uma operação em uma conta de $25.000 que arrisca 1% por operação, então o R é $250. A aula de risco em primeiro lugar explica por que esse número é definido antes da operação, e não durante.

Você compra 100 ações a $50,00 com stop em $47,50. São $2,50 de risco por ação, ou $250. Exatamente 1R.

A ação cai para $47,50. Em vez de vender, você compra mais 100 ações e desce o stop para $45,00 para dar espaço. Agora você tem 200 ações a um preço médio de $48,75. Se o novo stop for acionado, você perde $3,75 por ação em 200 ações, ou $750. Isso é -3R em uma operação que você planejou como -1R.

A ação continua caindo até $45,00, e você acrescenta mais 200. Agora você tem 400 ações a um preço médio de $46,875, com um stop que você empurrou para $42,50. Se ele for acionado, a perda é de $4,375 por ação em 400 ações, ou $1.750. Isso é -7R, ou 7% da conta, em uma única ideia.

Veja o que se mexeu. O preço médio caiu de $50,00 para $46,875. O risco foi de $250 para $1.750.

Por que um preço médio menor parece progresso

Quando o preço médio cai, a ação precisa de um repique menor para levar você de volta ao zero a zero. Com 400 ações a um preço médio de $46,875, uma alta de $45,00 de volta a $46,875 apaga a perda. É um repique de cerca de 4,2%, em vez dos 11,1% de que a ação precisaria para voltar à sua entrada original de $50,00.

É esse número menor que faz o preço médio parecer uma jogada inteligente. Mas o tamanho do repique nunca foi o problema. Agora você precisa desse repique com quatro vezes mais ações em jogo, em uma ação que passou a operação inteira provando que você estava errado. Se, em vez disso, ela continuar caindo, cada dólar de queda atinge você com quatro vezes mais força do que atingia nas suas primeiras 100 ações.

É primo próximo do revenge trading depois de uma grande perda: a vontade de consertar uma operação perdedora agora mesmo, com mais tamanho, no momento em que o seu discernimento está pior.

Preço médio vs entrada escalonada

Nem toda ação acrescentada é um erro. A entrada escalonada é diferente, e a diferença está em quando a decisão foi tomada.

• A entrada escalonada é planejada antes da primeira ação. Você decide com antecedência o tamanho total, a entrada de cada acréscimo e um único stop para a posição inteira, e o risco total nunca passa de 1R.
• O preço médio é decidido depois que a operação já está perdendo. O tamanho cresce, o stop se move e o risco total nunca foi colocado no papel.

Veja uma entrada escalonada planejada com o mesmo limite de $250. Você planeja 60 ações a $50,00 e mais 40 a $49,00, com um único stop em $47,50 para tudo. O pior cenário é 60 × $2,50 mais 40 × $1,50, ou seja, $150 mais $60, ou $210. Isso fica dentro de 1R, e o stop nunca se move.

Um teste simples: se você não poderia ter escrito o acréscimo no seu plano antes de entrar, é preço médio.

Regras que impedem o preço médio antes de começar

Você não vai ganhar essa discussão consigo mesmo no meio de uma operação perdedora. Escreva as regras enquanto está calmo.

• Seu stop só se move em uma direção: a favor do lucro. Nunca para mais longe.
• Nada de acrescentar a uma posição abaixo da sua entrada, a menos que o acréscimo tenha sido escrito no plano antes da primeira ação, com o risco total calculado.
• O risco total em qualquer ideia tem teto de 1R, não importa quantas ordens sejam necessárias.
• Se sentir vontade de acrescentar a uma perdedora, trate isso como um sinal de tilt. Feche a boleta e releia o plano original.
• Registre cada acréscimo no diário e marque se ele fazia parte do plano.

A aula do plano de trading escrito mostra onde cada uma dessas regras fica, para que a decisão já esteja tomada antes de a pressão começar.

Entre para o The Pod e limite cada ideia ao risco que você planejou. A aula 1 define o seu risco por operação, a aula 7 ajuda você a colocar suas regras de stop e de acréscimo em um plano de uma página, a Calculadora de tamanho de posição dimensiona cada acréscimo antes de você enviá-lo, e o diário de trades privado mostra o R de cada operação e permite filtrar aquelas em que você quebrou o seu plano. Entre para o The Pod no plano mensal e faça da sua próxima operação perdedora a perda pequena que você planejou.