La matematica del recupero dal drawdown: un esempio svolto con due trader

Dieci operazioni in perdita di fila sembra una cosa che capita agli altri. Fai trading abbastanza a lungo con una qualsiasi strategia che a volte perde, e una serie del genere diventa qualcosa da pianificare, non qualcosa che speri di evitare.

Non è la serie a decidere se l'anno prossimo farai ancora trading. È la dimensione di ogni perdita. Ecco la matematica, svolta con due trader ipotetici, lo stesso conto e la stessa brutta serie.

La formula che ti serve

Un drawdown è il calo dal picco del tuo conto al suo punto più basso, misurato in percentuale. Tornare al picco richiede un guadagno più grande della perdita, perché stai facendo crescere un saldo più piccolo.

Guadagno necessario per recuperare = drawdown ÷ (1 - drawdown).

• Un drawdown del 10% richiede un guadagno dell'11,1%.
• Un drawdown del 20% richiede il 25%.
• Un drawdown del 30% richiede il 42,9%.
• Un drawdown del 50% richiede il 100%.

Ogni gradino più in basso rende la salita più ripida. Tieni a mente questa curva per tutto ciò che segue.

Stessa serie, due livelli di rischio

Entrambi i trader partono con $40.000. Entrambi incappano in dieci operazioni in perdita di fila. Entrambi rischiano una percentuale fissa del loro saldo attuale su ogni operazione, quindi ogni perdita è un po' più piccola in dollari di quella precedente.

Il trader A rischia l'1% a operazione. Dopo dieci perdite, il conto è a $36.175,28. È un drawdown del 9,56%, e serve un guadagno del 10,57% per tornare a $40.000.

Il trader B rischia il 5% a operazione. Dopo le stesse dieci perdite, il conto è a $23.949,48. È un drawdown del 40,13%, e serve un guadagno del 67,02% per risalire.

Stesso numero di operazioni in perdita. Stessi setup, stessa fortuna. Un conto è ammaccato, l'altro ha perso due quinti del suo valore.

Misurata in operazioni, la risalita può sembrare simile. Sei vincenti di fila da +2R riporterebbero entrambi i trader sopra $40.000. La differenza è cosa succede se la serie non è ancora finita.

Aggiungi altre quattro perdite prima che arrivino quelle vincenti. Il trader A, ormai a quattordici perdite, è a $34.749,83, sotto del 13,13%, e gli serve un guadagno del 15,11%. Il trader B è a $19.507,00, sotto del 51,23%, e gli serve un guadagno del 105,05% solo per tornare al punto da cui sono partiti entrambi.

Quante perdite servono per bruciare metà del conto

Ecco un altro modo di vedere la stessa matematica. Conta quante perdite di fila servono per dimezzare il conto a ciascun livello di rischio:

• All'1% a operazione: 69 perdite.
• Al 2% a operazione: 35 perdite.
• Al 5% a operazione: 14 perdite.
• Al 10% a operazione: 7 perdite.

E per arrivare a un drawdown del 20%:

• All'1% a operazione: 23 perdite.
• Al 2% a operazione: 12 perdite.
• Al 5% a operazione: 5 perdite.
• Al 10% a operazione: 3 perdite.

Cinque perdite di fila possono capitare a qualsiasi strategia, anche a una con un vantaggio reale. Con un rischio del 5%, quelle cinque perdite lasciano un drawdown del 22,6% che richiede un guadagno del 29,2% per essere colmato. Con un rischio dell'1%, le stesse cinque perdite costano il 4,9%.

La lenta erosione di un rischio alto

Un rischio alto fa male anche quando non sei in una serie di perdite. Prendi una sequenza di operazioni in perfetto pareggio: 50 vincite da +1R e 50 perdite da -1R, in qualsiasi ordine.

Su $40.000, il trader A chiude a $39.800,49, sotto di circa lo 0,5%. Il trader B chiude a $35.294,35, sotto di circa l'11,8%. Ogni vincita è una percentuale di un saldo che una perdita ha già ridotto, e più grande è la percentuale, più grande è l'erosione. Il pareggio del trader B costa oltre 23 volte quello del trader A.

Il vantaggio della tua strategia deve coprire quell'erosione prima di pagarti qualcosa. Una percentuale di rischio piccola tiene piccola l'erosione.

Scegli un livello di rischio a cui puoi sopravvivere

Fai questo controllo prima della tua prossima operazione, non dopo la tua prossima serie negativa:

• Scrivi il tuo attuale rischio per operazione in percentuale.
• Conta quante perdite di fila ti porterebbero a un drawdown del 20% con quel valore, usando le liste qui sopra.
• Chiediti onestamente se a quel punto continueresti a seguire il tuo piano. Se la risposta è no, riduci il rischio.
• Aggiungi al tuo piano una regola per i drawdown, per esempio: il rischio si dimezza quando il conto è il 10% sotto il suo picco, e torna normale solo a un nuovo massimo.

Poi assicurati che ogni operazione rischi davvero quello che pensi. La nostra guida passo per passo per calcolare la dimensione della posizione dal tuo stop trasforma quella percentuale in un numero esatto di azioni, e la lezione sul rischio spiega perché quel numero dovrebbe essere abbastanza piccolo da superare dieci perdite di fila.

Entra in The Pod e conosci la matematica delle serie di perdite prima che la serie arrivi. Il Calcolatore di recupero dal drawdown mostra il guadagno che ti serve per risalire da qualsiasi perdita, il Calcolatore di rischio-rendimento e aspettativa mostra quanto è probabile una serie di perdite con il tuo win rate, e le regole sul denaro della Lezione 11 trasformano un livello di rischio sostenibile in un'abitudine. Entra in The Pod con il piano mensile e scegli un livello di rischio con cui il tuo conto può convivere.