ドローダウン回復の計算：2人のトレーダーで見る実例

10連敗なんて、他人に起きることのように聞こえます。でも、ときどき負ける戦略で十分に長く取引すれば、そんな連敗は避けられるよう祈るものではなく、計画に組み込んでおくものです。

来年もまだトレードを続けているかどうかを決めるのは、連敗ではありません。1回1回の損失の大きさです。架空の2人のトレーダー、同じ口座、同じ不調の流れで、計算を追ってみましょう。

必要な公式

ドローダウンとは、口座の最高値から最安値までの下落を、パーセントで測ったものです。小さくなった残高を増やすことになるので、最高値に戻るには、損失より大きな利益が必要です。

回復に必要な利益 = ドローダウン ÷ (1 - ドローダウン)。

• 10%のドローダウンには、11.1%の利益が必要。
• 20%のドローダウンには25%。
• 30%のドローダウンには42.9%。
• 50%のドローダウンには100%。

一段深くなるごとに、上り坂は急になります。この曲線を、以下のすべてで頭に置いておいてください。

同じ連敗、2つのリスク水準

2人とも4万ドルから始めます。2人とも10連敗します。2人とも、毎回のトレードで現在の残高の一定割合をリスクにするので、損失のドル額は1回ごとに前回より少しずつ小さくなります。

トレーダーAは、1トレードあたり1%をリスクにします。10回負けたあと、口座は36,175.28ドルです。ドローダウンは9.56%で、4万ドルに戻るには10.57%の利益が必要です。

トレーダーBは、1トレードあたり5%をリスクにします。同じ10回の負けのあと、口座は23,949.48ドルです。ドローダウンは40.13%で、元に戻るには67.02%の利益が必要です。

負けトレードの数は同じ。セットアップも、運も同じです。一方の口座はかすり傷で済み、もう一方は価値の5分の2を失いました。

トレードの回数で測れば、回復の道のりは似て見えるかもしれません。+2Rの勝ちが6連続すれば、どちらのトレーダーも4万ドルを上回ります。違いが出るのは、連敗がまだ終わっていなかった場合です。

その勝ちが来る前に、さらに4回負けたとしましょう。14連敗となったトレーダーAは34,749.83ドルで、13.13%のマイナス、15.11%の利益が必要です。トレーダーBは19,507.00ドルで、51.23%のマイナス、2人がスタートした地点に戻るだけで105.05%の利益が必要です。

口座の半分が消えるまで、何回負けるか

同じ計算を、別の角度から見てみましょう。それぞれのリスク水準で、口座を半分にするには何連敗が必要かを数えます。

• 1トレードあたり1%：69連敗。
• 1トレードあたり2%：35連敗。
• 1トレードあたり5%：14連敗。
• 1トレードあたり10%：7連敗。

そして、20%のドローダウンに達するまでは次のとおりです。

• 1トレードあたり1%：23連敗。
• 1トレードあたり2%：12連敗。
• 1トレードあたり5%：5連敗。
• 1トレードあたり10%：3連敗。

5連敗は、本物の優位性がある戦略も含めて、どんな戦略にも起こりえます。5%のリスクなら、その5回の負けで22.6%のドローダウンが残り、埋めるには29.2%の利益が必要です。1%のリスクなら、同じ5回の負けのコストは4.9%です。

大きなリスク設定が生む、じわじわとした漏れ

大きなリスクは、連敗していないときでも痛手になります。完全に五分五分の一連のトレードを考えてみましょう。+1Rの勝ちが50回、-1Rの負けが50回、順番は問いません。

4万ドルから始めると、トレーダーAは39,800.49ドルで終わり、約0.5%のマイナスです。トレーダーBは35,294.35ドルで終わり、約11.8%のマイナスです。どの勝ちも、負けがすでに縮めた残高に対する割合なので、割合が大きいほど漏れも大きくなります。トレーダーBの引き分けは、トレーダーAの23倍以上のコストがかかっています。

戦略の優位性は、あなたに何かをもたらす前に、まずこの漏れを埋めなければなりません。リスクの数字が小さければ、漏れも小さく抑えられます。

生き残れるリスクの数字を選ぶ

次の連敗のあとではなく、次のトレードの前に、これを実行してください。

• いまの1トレードあたりのリスクを、パーセントで書き出す。
• 上のリストを使って、その数字で20%のドローダウンに達するまで何連敗かを数える。
• その時点でも計画に従い続けられるか、自分に正直に問う。答えがノーなら、リスクの数字を下げる。
• ドローダウンに備えたルールを計画に加える。たとえば、口座が最高値から10%下回ったらリスクを半分にし、新高値をつけたときにだけ通常に戻す。

そのうえで、すべてのトレードが、思っているとおりのリスクになっているかを確かめましょう。損切りからポジションサイズを計算する方法を一歩ずつ解説したガイドでは、その割合を正確な株数に変えられます。リスクファーストのレッスンでは、その数字を10連敗に耐えられるほど小さくすべき理由を説明しています。

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