Die Mathematik der Drawdown-Erholung: Ein durchgerechnetes Beispiel mit zwei Tradern

Zehn Verlusttrades in Folge klingen nach etwas, das anderen passiert. Trade lange genug mit einer beliebigen Strategie, die nicht jedes Mal gewinnt, und so eine Serie wird zu etwas, das du einplanst, nicht zu etwas, dem du hoffentlich entgehst.

Nicht die Serie entscheidet, ob du nächstes Jahr noch tradest. Die Größe jedes einzelnen Verlusts entscheidet es. Hier ist die Rechnung, durchgespielt mit zwei hypothetischen Tradern, demselben Konto und derselben Pechsträhne.

Die Formel, die du brauchst

Ein Drawdown ist der Rückgang vom Höchststand deines Kontos bis zu seinem Tiefpunkt, gemessen in Prozent. Zurück zum Höchststand brauchst du einen größeren Gewinn, als der Verlust war, weil du einen kleineren Kontostand wachsen lässt.

Nötiger Gewinn zur Erholung = Drawdown ÷ (1 - Drawdown).

• Ein Drawdown von 10 % braucht 11,1 % Gewinn.
• Ein Drawdown von 20 % braucht 25 %.
• Ein Drawdown von 30 % braucht 42,9 %.
• Ein Drawdown von 50 % braucht 100 %.

Jede Stufe tiefer macht den Aufstieg steiler. Behalte diese Kurve für alles Folgende im Kopf.

Dieselbe Serie, zwei Risikostufen

Beide Trader starten mit 40.000 $. Beide erwischen zehn Verlusttrades in Folge. Beide riskieren bei jedem Trade einen festen Prozentsatz ihres aktuellen Kontostands, jeder Verlust ist in Dollar also etwas kleiner als der davor.

Trader A riskiert 1 % pro Trade. Nach zehn Verlusten steht das Konto bei 36.175,28 $. Das ist ein Drawdown von 9,56 %, und es braucht 10,57 % Gewinn, um wieder auf 40.000 $ zu kommen.

Trader B riskiert 5 % pro Trade. Nach denselben zehn Verlusten steht das Konto bei 23.949,48 $. Das ist ein Drawdown von 40,13 %, und es braucht 67,02 % Gewinn, um zurückzukommen.

Gleiche Zahl an Verlusttrades. Gleiche Setups, gleiches Glück. Das eine Konto hat ein paar Kratzer, das andere hat zwei Fünftel seines Werts verloren.

In Trades gemessen kann der Weg zurück ähnlich aussehen. Sechs Gewinner in Folge mit je +2R würden jeden der beiden wieder über 40.000 $ bringen. Der Unterschied liegt darin, was passiert, wenn die Serie noch nicht vorbei ist.

Füg vier weitere Verluste hinzu, bevor diese Gewinner auftauchen. Trader A steht jetzt, vierzehn Verluste tief, bei 34.749,83 $, 13,13 % im Minus, und braucht 15,11 % Gewinn. Trader B steht bei 19.507,00 $, 51,23 % im Minus, und braucht 105,05 % Gewinn, nur um wieder dort zu sein, wo beide Trader gestartet sind.

Wie viele Verluste, bis das halbe Konto weg ist

Hier ist ein anderer Blick auf dieselbe Rechnung. Zähl, wie viele Verluste in Folge es auf jeder Risikostufe braucht, um das Konto zu halbieren:

• Bei 1 % pro Trade: 69 Verluste.
• Bei 2 % pro Trade: 35 Verluste.
• Bei 5 % pro Trade: 14 Verluste.
• Bei 10 % pro Trade: 7 Verluste.

Und bis zu einem Drawdown von 20 %:

• Bei 1 % pro Trade: 23 Verluste.
• Bei 2 % pro Trade: 12 Verluste.
• Bei 5 % pro Trade: 5 Verluste.
• Bei 10 % pro Trade: 3 Verluste.

Fünf Verluste in Folge können jeder Strategie passieren, auch einer mit echtem Vorteil. Bei 5 % Risiko hinterlassen diese fünf Verluste einen Drawdown von 22,6 %, für den du 29,2 % Gewinn brauchst, um ihn aufzuholen. Bei 1 % Risiko kosten dieselben fünf Verluste 4,9 %.

Das langsame Leck einer großen Risikozahl

Großes Risiko tut sogar weh, wenn du gar nicht in einer Verlustserie steckst. Nimm eine Reihe von Trades, die perfekt unentschieden ausgeht: 50 Gewinne mit +1R und 50 Verluste mit -1R, in beliebiger Reihenfolge.

Bei 40.000 $ endet Trader A bei 39.800,49 $, etwa 0,5 % im Minus. Trader B endet bei 35.294,35 $, etwa 11,8 % im Minus. Jeder Gewinn ist ein Prozentsatz eines Kontostands, den ein Verlust schon geschrumpft hat, und je größer der Prozentsatz, desto größer das Leck. Das Unentschieden kostet Trader B über 23-mal so viel wie Trader A.

Der Vorteil deiner Strategie muss dieses Leck erst decken, bevor er dir irgendetwas einbringt. Eine kleine Risikozahl hält das Leck klein.

Wähle eine Risikozahl, die du überlebst

Geh das vor deinem nächsten Trade durch, nicht nach deiner nächsten Serie:

• Schreib dein aktuelles Risiko pro Trade als Prozentsatz auf.
• Zähl anhand der Listen oben, wie viele Verluste in Folge dich bei dieser Zahl zu einem Drawdown von 20 % bringen würden.
• Frag dich ehrlich, ob du an diesem Punkt deinem Plan weiter folgen würdest. Lautet die Antwort Nein, senk die Risikozahl.
• Ergänze deinen Plan um eine Regel für Drawdowns, zum Beispiel: Das Risiko sinkt auf die Hälfte, sobald das Konto 10 % unter seinem Höchststand liegt, und kehrt erst bei einem neuen Hoch zum Normalwert zurück.

Stell dann sicher, dass jeder Trade wirklich das riskiert, was du denkst. Unsere Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Berechnung der Positionsgröße aus deinem Stopp macht aus diesem Prozentsatz eine genaue Aktienanzahl, und die Lektion „Risiko zuerst“ erklärt, warum die Zahl klein genug sein sollte, um zehn Verluste in Folge zu überstehen.

Tritt The Pod bei und kenne die Mathematik deiner Verlustserie, bevor die Serie kommt. Der Drawdown-Erholungsrechner zeigt dir den Gewinn, den du brauchst, um dich von jedem Verlust zurückzukämpfen, der Rechner für Chance-Risiko-Verhältnis und Erwartungswert zeigt, wie wahrscheinlich eine Verlustserie bei deiner Trefferquote ist, und die Geldregeln aus Lektion 11 machen aus einer überlebbaren Risikozahl eine Gewohnheit. Tritt The Pod monatlich bei und wähle eine Risikostufe, mit der dein Konto leben kann.