Los múltiplos R explicados: cómo medir cada operación en R

Cerraste la semana con unos cientos de dólares de ganancia y te sentiste bien. Luego revisaste las operaciones y viste que una sola ganadora cargaba con todo, mientras un par de perdedoras costaron más de lo que habías planeado perder. Tu total en dólares no podía decírtelo. Tu columna de R sí.

Los múltiplos R convierten cada operación en la misma unidad, para que juzgues tu ejecución y no el saldo de tu cuenta.

Qué significa realmente R

R es la cantidad que planeaste perder en una operación si saltaba tu stop. En una acción, es la distancia de la entrada al stop, multiplicada por el número de acciones. En opciones y futuros, además multiplicas por el multiplicador del contrato.

El múltiplo R de una operación cerrada es sencillo:

Múltiplo R = ganancia o pérdida ÷ riesgo inicial.

Si arriesgaste $100 y cerraste con $250 de ganancia, esa operación fue +2,5R. Si arriesgaste $100 y perdiste $100, fue -1R. La lección sobre la expectativa usa esta misma idea cuando llama "2R" a una operación 1:2.

Calcular R en una operación

Digamos que compras 100 acciones a $25.00 con un stop en $24.00. Tu riesgo es de $1.00 por acción, así que R son $100.

• Vendes a $27.50. La ganancia es de $250, así que la operación es +2,5R.
• Te saltan el stop a $24.00. La pérdida es de $100, así que la operación es -1R.
• La acción hace un gap a la baja y tu stop se ejecuta a $23.40. La pérdida es de $160, así que la operación es -1,6R.

Ese tercer caso importa. Una pérdida mayor que -1R significa que pasó algo que tu plan no contemplaba: un gap, una salida lenta o un stop que moviste. Nuestro análisis de orden stop frente a stop-límite explica por qué un stop puede ejecutarse peor que su precio.

Por qué R supera al P&L en dólares

Los dólares mezclan dos cosas: lo bien que operaste y lo grande que operaste. R las separa.

Una ganancia de $300 en una operación en la que arriesgaste $300 es +1R. Una ganancia de $150 en una operación en la que arriesgaste $50 es +3R. La primera operación puso más dinero en la cuenta, pero la segunda fue la mejor operación. Si solo miras dólares, copiarás la equivocada.

R también te permite comparar operaciones entre cuentas de distinto tamaño y entre meses. Una pérdida de -1R en una cuenta de $10,000 y una de -1R en una cuenta de $50,000 son pérdidas de la misma calidad, aunque las cantidades en dólares sean muy distintas.

Diez operaciones, medidas en R

Aquí tienes una serie hipotética de diez operaciones, ya convertidas a R:

+2,0, -1,0, -1,0, +3,0, -1,0, +0,5, -1,0, -1,6, +2,0, -1,0

Súmalas y el total es +0,9R. Ahora desglósalo:

• Ganadoras: 4 de 10, una tasa de acierto del 40%.
• Ganancia media: (2,0 + 3,0 + 0,5 + 2,0) ÷ 4 = 1,875R.
• Pérdida media: (1,0 + 1,0 + 1,0 + 1,0 + 1,6 + 1,0) ÷ 6 = 1,1R.
• Expectativa: (0,40 × 1,875) - (0,60 × 1,1) = 0,75 - 0,66 = +0,09R por operación.

Si R eran $100, eso es una media de $9 por operación antes de costes. Positiva, pero ajustada.

Ahora mira la pérdida de -1,6R. Si hubiera sido un -1R limpio, el total habría sido +1,5R en lugar de +0,9R, y la expectativa habría sido +0,15R por operación. Una sola pérdida sobredimensionada recortó el resultado de toda la muestra un 40%. Es el tipo de cosa que un total en dólares esconde y una columna de R muestra en segundos.

¿Y la ganadora de +0,5R? Merece una segunda mirada. Si la cerraste pronto por nervios y no en tu objetivo planeado, es dinero que ganó tu plan y que soltaron tus manos.

Diez operaciones es una muestra diminuta. Tómala como una razón para seguir registrando, no como un veredicto sobre tu estrategia.

Cuatro cosas que te dice tu columna de R

Cuando cada operación tiene un múltiplo R, haz estas comprobaciones cada semana:

• Pérdidas más allá de -1R: anota el motivo de cada una. Los gaps son una cuestión de tamaño. Los stops movidos son una cuestión de disciplina.
• Ganancia media en R: si se queda muy por debajo de tu objetivo planeado, estás cortando las ganadoras demasiado pronto.
• R por setup: el R total de cada setup te dice cuáles cargan con tus resultados y cuáles solo te mantienen ocupado.
• R por día de la semana o por hora del día: un patrón aquí puede señalar las sesiones en las que operas cansado, con prisa o aburrido.

Nada de esto necesita software sofisticado. Necesita un stop planeado en cada operación, escrito antes de entrar, para que exista un R con el que medir.

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