R倍数とは：すべてのトレードをRで測る方法

今週は数百ドルのプラスで終わり、気分は上々でした。ところがトレードを振り返ると、1件の勝ちがすべてを背負っていて、いくつかの負けは、計画していたよりも大きな損失だったことに気づきます。ドルの合計では、それがわかりませんでした。Rの列なら、わかります。

R倍数は、すべてのトレードを同じ単位に変えます。口座残高ではなく、自分の執行を評価できるようになります。

Rとは何か

Rとは、損切りにかかったときに失うと計画した金額のことです。株式なら、エントリーから損切りまでの距離に、株数をかけたものです。オプションや先物では、契約乗数もかけます。

決済済みのトレードのR倍数は、シンプルです。

R倍数 = 損益 ÷ 最初のリスク。

100ドルをリスクにして250ドルの利益で終われば、そのトレードは+2.5Rです。100ドルをリスクにして100ドル失えば、-1Rです。期待値のレッスンでも、1:2のトレードを「2R」と呼ぶとき、同じ考え方を使っています。

1つのトレードでRを計算する

25.00ドルで100株を買い、損切りを24.00ドルに置いたとします。リスクは1株あたり1.00ドルなので、Rは100ドルです。

• 27.50ドルで売る。利益は250ドルで、トレードは+2.5R。
• 24.00ドルで損切りにかかる。損失は100ドルで、トレードは-1R。
• 株価がギャップダウンし、損切りが23.40ドルで約定する。損失は160ドルで、トレードは-1.6R。

3つ目が重要です。-1Rを超える損失は、計画が想定していなかったことが起きたというサインです。ギャップ、遅い手仕舞い、動かした損切りなどです。逆指値注文とストップリミット注文の解説では、損切りが価格より不利に約定する理由を説明しています。

RがドルのP&Lに勝る理由

ドルは、2つのものを混ぜてしまいます。どれだけうまく取引したかと、どれだけ大きく取引したかです。Rは、その2つを切り分けます。

300ドルをリスクにして300ドル勝ったトレードは+1Rです。50ドルをリスクにして150ドル勝ったトレードは+3Rです。最初のトレードのほうが口座により多くのお金を入れましたが、よいトレードだったのは2つ目です。ドルしか見ていなければ、まねるべきでないほうをまねてしまいます。

Rを使えば、口座サイズが違っても、月が違っても、トレードを比較できます。1万ドルの口座での-1Rの負けと、5万ドルの口座での-1Rの負けは、ドルの額が大きく違っていても、負けとしての質は同じです。

10件のトレードを、Rで測る

Rに換算済みの、架空の10件のトレードです。

+2.0、-1.0、-1.0、+3.0、-1.0、+0.5、-1.0、-1.6、+2.0、-1.0

合計すると+0.9Rです。ここから内訳を見ていきましょう。

• 勝ち：10件中4件で、勝率40%。
• 平均利益：(2.0 + 3.0 + 0.5 + 2.0) ÷ 4 = 1.875R。
• 平均損失：(1.0 + 1.0 + 1.0 + 1.0 + 1.6 + 1.0) ÷ 6 = 1.1R。
• 期待値：(0.40 × 1.875) - (0.60 × 1.1) = 0.75 - 0.66 = 1トレードあたり+0.09R。

Rが100ドルなら、コスト前で1トレードあたり平均9ドルです。プラスですが、薄い数字です。

ここで、-1.6Rの負けを1件見てみましょう。もしこれがきれいな-1Rで終わっていれば、合計は+0.9Rではなく+1.5Rになり、期待値は1トレードあたり+0.15Rになっていました。たった1件の大きすぎる負けが、サンプル全体の結果を40%も減らしたのです。ドルの合計では隠れ、Rの列なら数秒で見えるのは、そういうことです。

では、+0.5Rの勝ちはどうでしょう。もう一度よく見る価値があります。計画した目標ではなく、不安からそれを早めに手仕舞ったのなら、計画が稼いだお金を、自分の手が返してしまったということです。

10件のトレードは、ごく小さなサンプルです。戦略への評決ではなく、記録を続ける理由として受け止めてください。

Rの列が教えてくれる4つのこと

すべてのトレードにR倍数がついたら、毎週、次のチェックをしてみましょう。

• -1Rを超える損失：それぞれの理由を書き留める。ギャップはサイズの問題。動かした損切りは規律の問題。
• Rで見た平均利益：計画した目標をいつも大きく下回るなら、勝ちを早く切りすぎている。
• セットアップ別のR：セットアップごとの合計Rが、成績を支えているものと、ただ忙しくさせているだけのものを教えてくれる。
• 曜日別、時間帯別のR：ここにパターンがあれば、疲れていたり、焦っていたり、退屈していたりするセッションが見つかる。

どれも、特別なソフトは必要ありません。必要なのは、すべてのトレードで、エントリー前に書き出した計画の損切りです。そうすれば、測る基準となるRが存在します。

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