Les multiples de R expliqués : mesurez chaque trade en R

Vous avez terminé la semaine en hausse de quelques centaines de dollars et vous étiez content. Puis vous avez remonté vos trades et vu qu'un seul gagnant portait tout, tandis que deux ou trois perdants avaient coûté plus que ce que vous aviez prévu de perdre. Votre total en dollars ne pouvait pas vous le dire. Votre colonne R, si.

Les multiples de R ramènent chaque trade à la même unité, pour que vous jugiez votre exécution plutôt que le solde de votre compte.

Ce que R signifie vraiment

R est le montant que vous aviez prévu de perdre sur un trade si votre stop était touché. Pour une action, c'est la distance entre l'entrée et le stop, multipliée par le nombre d'actions. Pour les options et les contrats à terme, vous multipliez aussi par le multiplicateur du contrat.

Le multiple de R d'un trade clôturé est simple :

Multiple de R = gain ou perte ÷ risque initial.

Si vous risquiez 100 $ et clôturez avec un gain de 250 $, ce trade vaut +2,5R. Si vous risquiez 100 $ et perdez 100 $, il vaut −1R. La leçon sur l'espérance utilise la même idée quand elle appelle un trade à 1:2 un « 2R ».

Calculer R sur un trade

Imaginons que vous achetiez 100 actions à 25,00 $ avec un stop à 24,00 $. Votre risque est de 1,00 $ par action, donc R vaut 100 $.

• Vous vendez à 27,50 $. Le gain est de 250 $, donc le trade vaut +2,5R.
• Vous êtes sorti sur stop à 24,00 $. La perte est de 100 $, donc le trade vaut −1R.
• L'action fait un gap à la baisse et votre stop est exécuté à 23,40 $. La perte est de 160 $, donc le trade vaut −1,6R.

Ce troisième cas compte. Une perte supérieure à −1R signifie qu'il s'est passé quelque chose que votre plan n'avait pas prévu : un gap, une sortie tardive ou un stop que vous avez déplacé. Notre comparatif stop et stop-limite explique pourquoi un stop peut être exécuté plus mal que son prix.

Pourquoi R vaut mieux que le résultat en dollars

Les dollars mélangent deux choses : la qualité de votre trading et la taille à laquelle vous avez tradé. R les sépare.

Un gain de 300 $ sur un trade où vous risquiez 300 $ vaut +1R. Un gain de 150 $ sur un trade où vous risquiez 50 $ vaut +3R. Le premier trade a mis plus d'argent sur le compte, mais le second était le meilleur trade. Si vous ne regardez que les dollars, vous copierez le mauvais.

R vous permet aussi de comparer des trades entre des tailles de compte et entre des mois. Une perte de −1R sur un compte de 10 000 $ et une perte de −1R sur un compte de 50 000 $ sont de la même qualité, même si les montants en dollars sont très différents.

Dix trades, mesurés en R

Voici une série hypothétique de dix trades, déjà convertis en R :

+2,0, −1,0, −1,0, +3,0, −1,0, +0,5, −1,0, −1,6, +2,0, −1,0

Additionnez et le total fait +0,9R. Décomposons maintenant :

• Gagnants : 4 sur 10, soit un taux de réussite de 40 %.
• Gain moyen : (2,0 + 3,0 + 0,5 + 2,0) ÷ 4 = 1,875R.
• Perte moyenne : (1,0 + 1,0 + 1,0 + 1,0 + 1,6 + 1,0) ÷ 6 = 1,1R.
• Espérance : (0,40 × 1,875) − (0,60 × 1,1) = 0,75 − 0,66 = +0,09R par trade.

Si R valait 100 $, cela fait en moyenne 9 $ par trade avant coûts. Positif, mais mince.

Regardez maintenant la perte de −1,6R. Si elle avait été une sortie propre à −1R, le total aurait été de +1,5R au lieu de +0,9R, et l'espérance de +0,15R par trade. Une seule perte trop grosse a réduit de 40 % le résultat de tout l'échantillon. C'est le genre de chose qu'un total en dollars cache et qu'une colonne R montre en quelques secondes.

Et le gagnant à +0,5R ? Il mérite un second regard. Si vous l'avez clôturé tôt par nervosité plutôt qu'à l'objectif prévu, c'est de l'argent que votre plan avait gagné et que vos mains ont rendu.

Dix trades, c'est un échantillon minuscule. Voyez-y une raison de continuer à noter, pas un verdict sur votre stratégie.

Quatre choses que votre colonne R vous dit

Une fois que chaque trade a un multiple de R, faites ces vérifications chaque semaine :

• Pertes au-delà de −1R : notez la raison de chacune. Les gaps sont une question de dimensionnement. Les stops déplacés sont une question de discipline.
• Gain moyen en R : s'il reste nettement sous votre objectif prévu, vous coupez vos gagnants trop tôt.
• R par setup : le total de R de chaque setup vous dit lesquels portent vos résultats et lesquels ne font que vous occuper.
• R par jour de la semaine ou par heure : un schéma ici peut pointer les séances où vous tradez fatigué, pressé ou ennuyé.

Rien de tout cela ne demande de logiciel sophistiqué. Il faut un stop prévu sur chaque trade, écrit avant l'entrée, pour que R existe et serve de mesure.

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