过度交易：太多交易如何悄悄掏空你的账户

你唯一真正的形态在 9:50 触发，而且奏效了。从那以后，你又做了四笔交易：两笔看起来几乎像你的形态，一笔是聊天群里人人都在谈论的股票，还有一笔，是因为屏幕上很安静，你觉得自己应该做点什么。到收盘时，那笔好交易的利润已经没了。

这就是过度交易：做的交易比你计划中的形态实际给出的更多。它很少让人觉得鲁莽，因为每一笔都感觉很小。伤害在总数里。

过度交易是什么样子

它藏在平常的日子里。留意这些信号：

• 与书面形态“差不多就行”的交易。
• 因为市场开着而交易，而不是因为形态触发了。
• 刚平掉上一笔几分钟就开新仓，只为了保持参与。
• 持有的仓位多到你说不出每个止损在哪里。
• 你的交易笔数在清淡的日子和亏损的日子里反而上升。

心理与日志课程用四个词说出了解决办法：没有形态，不交易。

加入更差交易的数学

假设一位交易者有一个 $30,000 的账户，每笔交易风险 1%，所以 R 是 $300。

假设他的日志显示两类交易。A 类交易是书面形态，扣除成本后每笔期望值 +0.30R。擦边交易是其他一切，扣除成本后每笔期望值 -0.10R。这两个数字都是为了举例编的。你自己的日志会给你真实的数字。

在纪律严明的一天，这位交易者做两笔 A 类交易。预期结果：2 × 0.30R = +0.60R。

在过度交易的一天，他做同样的两笔 A 类交易，外加四笔擦边交易。预期结果：0.60R + (4 × -0.10R) = +0.20R。

交易数是三倍，预期结果只有三分之一。那四笔额外交易没有增加机会。它们拿走了三分之二的优势，而且拿得足够慢，慢到没有哪一笔看起来像是问题所在。

期望值是许多笔交易的平均数，不是对任何一天的预测。这正是过度交易难以察觉的原因：在任何一个下午，擦边交易都可能赢。但放到几百笔交易上，它们该让你付出多少，就会让你付出多少。

每次点击都要付的成本

每一次买卖来回都要付出价差，再加上任何费用。第 11 课的资金法则把这些称为小成本，而过度交易会把它们成倍放大。

继续用这些假设的数字。每笔交易 300 股，交易者在卖价买入、在买价卖出，这只股票的价差是 $0.05。也就是每次来回 $0.05 × 300 = $15，还没算任何费用。

• 每天 2 笔、20 个交易日，就是 40 次来回，价差共 $600。这相当于 2R。
• 每天 6 笔、20 个交易日，就是 120 次来回，价差共 $1,800。这相当于 6R。

多出来的 80 笔交易，光价差就花掉 4R，这还是在任何一笔交易分出对错之前。如果这些交易漂向价差更宽、交易更清淡的股票，账单会随着每一笔继续变大。

为什么会这样

过度交易通常与市场无关。它关乎交易者本人。

• 无聊。平静的一天感觉像是浪费，而一笔交易感觉像是进展。
• 每日目标。“我今天得赚 $500”会把屏幕上的每一次闪动都变成点击的理由。
• 把盯盘时间当成努力。看了几个小时，总觉得应该用交易来回报。
• 错过的行情。眼看一只股票没带上你就涨上去了，会让下一个平庸的形态看起来像第二次机会。

市场不为努力或时长付钱。它有时会为优势付钱。一天里什么形态都没出现、你也什么都没做，这一天你恰恰完全遵守了计划。

给它封顶的规则

在你冷静的时候写下这些规则，而不是在 11:40、当天盈亏还是一片空白的时候：

• 书面写下每天的最大交易笔数。比如三笔。达到了就收工，不管盈亏怎么说。
• 说不出形态名称，就不交易。如果你在入场前无法把形态输入日志，就不要入场。
• 在开盘前建好自选股列表，交易时段内不再添加新代码。
• 平掉一笔交易后，等待一段固定时间，比如 10 分钟，再做下一次入场。
• 记录每一笔交易，包括那些你宁愿忘掉的小交易。你懒得记录的交易，往往正是你最需要看到的。

然后在每周结束时检查结果。我们的每周交易复盘指南教你如何把计划内交易和计划外交易分开，看看那些额外的交易以 R 计让你付出了多少。

数一数你自己的数字

调出你最近的 30 笔交易。把每一笔标记为是否属于书面形态，然后分别合计每组的 R。如果计划外那一组是负数，解决办法就不是找更多交易，而是做更少的交易。

加入 The Pod，交易更少，但交易更好。第 7 课帮你把形态清单和每日上限写进一页纸的计划，第 10 课教你在点击之前识别 FOMO 和上头，私人交易日志在每笔交易上记录形态以及你是否遵守了计划，再筛选出那些没遵守的，让你以 R 看清过度交易让你付出了多少。今天就加入 The Pod，让你的下一笔交易，是你的计划要求你做的那一笔。