如何根据止损计算仓位大小

你找到了形态，选好了入场价，也清楚止损该放在哪里。然后你输入一个感觉差不多的股数，100 股，也许 200 股，因为你平时就买这么多。正是这一个猜测，决定了你判断错时会亏多少，而你其实从来没有决定过它。

仓位计算解决的就是这个问题。你先选定美元亏损额，再由止损告诉你，这个金额里能装下多少股。三个步骤，每笔交易都适用。

第 1 步：设定你的美元风险

从账户开始，而不是从股票开始。决定如果止损被触发，你愿意在一笔交易上亏掉账户的多大比例，并把这个百分比固定下来，比如 1%。风险优先课程解释了为什么一个小而固定的数字，能让你在连亏中继续交易下去。

美元风险 = 账户规模 × 风险百分比。

在一个 $40,000 的账户上按 1% 计算，就是 $400。这是你这笔交易的 R，也就是我们的 R 倍数指南用来评判每一个结果的单位。它是止损最多应该让你付出的金额。

第 2 步：算出每股风险

每股风险是你的入场价到止损价的距离。

做多时，每股风险 = 入场价 - 止损价。

假设你计划在 $80.00 买入，止损在 $76.00。你的每股风险是 $4.00。做空的话，就反过来：止损价减去入场价。

止损必须来自图表，而不是来自你想做的仓位大小。把它放在交易想法明显出错的地方，比如刚好越过定义这个形态的那个价位。如果你只是为了多买些股数而把止损往近处挪，你就是在给一笔自己并不真正相信的交易定仓位。

第 3 步：相除，向下取整

股数 = 美元风险 ÷ 每股风险。

$400 ÷ $4.00 = 100 股。如果止损在 $76.00 被触发，你亏 100 × $4.00 = $400，正好 1R。

现在只改止损。同一只股票，同样在 $80.00 入场，但这个形态要求把止损放在 $78.50。每股风险是 $1.50，所以仓位是 $400 ÷ $1.50 = 266.67 股。永远向下取整，所以是 266 股。最坏情况是 266 × $1.50 = $399。

两笔交易，两个相差很大的股数，同样的计划亏损。这正是关键所在。近的止损换来更大的仓位，远的止损逼你缩小仓位，而你的风险保持不变。

检查这个仓位占用多少资金

发出订单之前，再做一项检查。用股数乘以入场价，看看这笔交易占用多少资金。

266 股 × $80.00 = $21,280。这相当于把 $40,000 账户的一半以上放进一只股票，尽管风险只有 1%。

如果这超过了你想在单一仓位上放的金额，或者超过了你的现金能覆盖的范围，就给仓位封顶。在计划里设定一个最大仓位市值，比如账户的 25%。在 $40,000 上，就是 $10,000，即在 $80.00 买 125 股。风险降到 125 × $1.50 = $187.50。最后风险比计划少，没问题。比计划多，永远不行。

你不该做的，是借钱来让仓位装得下。第 9 课杠杆和保证金告诉你，借来的购买力放大亏损的速度，和放大盈利一样快。

给期权交易定仓位

同样的三个步骤也适用于期权，只是多了一个数字：合约乘数。FINRA 的期权投资者指南指出，一张标准规格的期权合约相当于 100 股标的证券，而对期权买方来说，支付的权利金就是最大亏损。

假设你想买一张价格为 $2.50 的看涨期权。一张合约的成本是 $2.50 × 100 = $250，如果你愿意让它到期作废，这就是你每张合约的风险。同样用 $400 的美元风险，$400 ÷ $250 = 1.6 张合约。向下取整为 1 张。

如果你的计划是在期权跌到 $1.50 时卖出，你每张合约的风险是 $1.00 × 100 = $100，仓位是 $400 ÷ $100 = 4 张合约。这个出场是计划，不是承诺，因为期权可能因跳空而开在远低于你出场价的位置。在选择计划出场、而不是以全部权利金作为风险之前，记住这一点。

加入 The Pod，几秒钟给每笔交易定好仓位，不再靠猜。第 4 课一步步讲解如何给股票和合约定仓位，仓位计算器把你的账户规模、风险百分比、入场价、止损和合约乘数，变成精确的股数或合约张数，私人交易日志追踪你记录的每笔交易的 R。今天就加入 The Pod，让你的止损决定你的仓位。