損切りからポジションサイズを計算する方法

セットアップを見つけ、エントリーを決め、損切りをどこに置くかも正確にわかっています。そこで、なんとなくちょうどよさそうな株数を入力します。100株、あるいは200株。いつもそれくらい買っているからです。その1つの当て推量が、間違ったときにいくら失うかを決めているのに、あなたは実際にはそれを決めていません。

ポジションサイジングが、それを解決します。まず損失のドル額を選び、損切りが、その中に何株収まるかを教えてくれます。すべてのトレードで、3ステップです。

ステップ1：ドルでのリスクを決める

銘柄ではなく、口座から始めます。損切りにかかったとき、1回のトレードで口座のうちどれだけまでなら失ってもよいかを決め、その割合を、たとえば1%のように固定します。リスクファーストのレッスンでは、小さく固定した数字が、連敗のあいだもトレードを続けさせてくれる理由を説明しています。

ドルでのリスク = 口座サイズ × リスク率。

4万ドルの口座で1%なら、400ドルです。これがそのトレードのRで、R倍数のガイドですべての結果を評価するのに使っている単位です。損切りで失うのは、最大でもこの金額であるべきです。

ステップ2：1株あたりのリスクを測る

1株あたりのリスクとは、エントリーから損切りまでの距離です。

買いのトレードなら、1株あたりのリスク = エントリー価格 - 損切り価格。

80.00ドルで買い、損切りを76.00ドルに置く計画だとします。1株あたりのリスクは4.00ドルです。空売りなら逆にして、損切り価格からエントリー価格を引きます。

損切りは、取引したいサイズからではなく、チャートから決めなければなりません。セットアップを定める水準のすぐ先のように、トレードのアイデアがはっきり間違いだとわかる場所に置きます。もっと多くの株を買いたいというだけで損切りを近づけるなら、本当は信じていないトレードのサイズを決めていることになります。

ステップ3：割って、切り捨てる

株数 = ドルでのリスク ÷ 1株あたりのリスク。

400ドル ÷ 4.00ドル = 100株。76.00ドルで損切りにかかれば、損失は100 × 4.00ドル = 400ドル、ちょうど1Rです。

では、損切りだけを変えてみましょう。同じ銘柄、同じ80.00ドルのエントリーですが、このセットアップでは損切りを78.50ドルに置きます。1株あたりのリスクは1.50ドルなので、サイズは400ドル ÷ 1.50ドル = 266.67株です。常に切り捨てるので、266株。最悪の場合は266 × 1.50ドル = 399ドルです。

2つのトレード、大きく違う2つの株数、そして同じ計画損失。これがすべての要点です。狭い損切りなら大きなポジションを持てて、広い損切りなら小さなポジションにせざるをえず、リスクは同じままです。

ポジションが拘束する資金を確認する

注文を出す前に、もう1つ確認しましょう。株数にエントリー価格をかけて、そのトレードがどれだけの資金を使うかを見ます。

266株 × 80.00ドル = 21,280ドル。リスクはたった1%なのに、4万ドルの口座の半分以上を1つの銘柄に入れることになります。

それが1つのポジションに入れたい額より多い、あるいは手元の現金でまかなえる額より多いなら、サイズに上限をかけます。計画の一部として、ポジション金額の上限を、たとえば口座の25%のように決めておきます。4万ドルなら1万ドル、80.00ドルで125株です。リスクは125 × 1.50ドル = 187.50ドルに下がります。計画よりリスクが小さくなるのは問題ありません。大きくなるのは、どんなときも問題です。

やってはいけないのは、サイズを合わせるためにお金を借りることです。レバレッジと証拠金取引のレッスン9では、借りた買付余力が、利益と同じ速さで損失も拡大させる仕組みを説明しています。

オプション取引のサイズを決める

同じ3ステップは、オプションにも使えます。追加する数字は1つ、契約乗数だけです。FINRAのオプションに関する投資家向けガイドは、標準サイズのオプション1契約は原資産100株に相当し、オプションの買い手にとっては、支払ったプレミアムが最大損失になると述べています。

2.50ドルのコールを買いたいとします。1契約のコストは2.50ドル × 100 = 250ドルで、価値ゼロで満期を迎えてもよいと考えるなら、これが1契約あたりのリスクです。同じ400ドルのリスクなら、400ドル ÷ 250ドル = 1.6契約。切り捨てて1契約です。

オプションが1.50ドルまで下がったら売る計画なら、1契約あたりのリスクは1.00ドル × 100 = 100ドルで、サイズは400ドル ÷ 100ドル = 4契約です。オプションはギャップで手仕舞い価格を大きく下回って寄り付くことがあるので、その手仕舞いは約束ではなく計画です。プレミアム全額ではなく計画した手仕舞いを基準に選ぶ前に、そのことを頭に入れておきましょう。

The Podに参加して、当て推量ではなく、数秒ですべてのトレードのサイズを決めましょう。レッスン4では、株数と契約数の決め方を一歩ずつ解説します。ポジションサイズ計算ツールは、口座サイズ、リスク率、エントリー、損切り、契約乗数を、正確な株数や契約数に変えてくれます。非公開のトレードジャーナルは、記録したすべてのトレードのRを追跡します。今日The Podに参加して、サイズは損切りに決めさせましょう。